Y's投資記事 _2013-12

請注意, 每個人的財務與持股狀況不同, 買與賣的動作並無法同一而論, 有買有賣才有成交, 投資股票必須仔細斟酌並內化成自己的想法才能採取行動

很有趣, 停寫了一個月份的持股公告, 發現不對勁, 原來我自己也習慣回頭去讀, 在那些日子裡, 為什麼買為什麼賣? 當時的心情是什麼? 在多空方向不明與猶豫不決時, 這是很好的參考資料, 所以, 還是將它恢復

Howard Marks每個月都有一份備忘錄, 自己的能力未及Howard的萬分之一, 也連載了三十多個月, 這個blog沒出書沒開課, 也未鼓吹買賣, 至於那些疑慮, 諸位好朋友都是鐵證, 分享同時也是想獲得反饋, 能夠修正本身看法的不足之處

這個月是非常矛盾的一個月, 有很多的空頭警示出現, 在心理出現過不少的多空論戰, 直到一位資深前輩告訴我他準備平倉的消息, 加上11月安排了一次旅遊, 無法monitor盤面兩週, 讓我正視這個問題

正面的因素有
1. 成交量未大幅擴增
2. 持股比例雖高, 但已做因應, 把持股的本益比降低/殖利率拉高
3. 如有意外, 極少V型反轉, 多半會做頭, 也許是M頭或多重頂, 屆時再調整還來得及

反面的因素是
1. 假設股票要拉回, 低本益比與高殖利率一定可力保不敗?
2. 能買得下手的股票數目已經不多
3. 如以成交量觀察, 也許2011年那一波的多頭頭部已經形成, 成交量萎縮下的頭部延伸至今
4. 一直創高的美股該不該整理? 台股乍看溫吞, 加計股息扣抵指數早已突破萬點

而幾天來的反覆思考, 這些疑慮是曾經浮現過腦海, 但卻未正視過的
1. 電子產業明年的亮點是? iPhone? iPad? Nexus (N)? 更大螢幕的手機? 更高跑分的平板? "快速"進入人的生活的穿戴式裝置?
2. Intel跨入代工對Apple在台積的代工會不會有所影響? 而台積是台股最大的權值股
3. 面板產業積弱不振的連鎖效應, 包括上下游零組件廠商以及金融類股
4. 美國的債務上限以及QE縮減

老實說我是先減碼再回頭思考這樣做的原因, 不算是很理性, 在面臨猶豫不決的兩難時, 把持股降低重新整理是我比較常用的方式

此刻世界上資金依舊氾濫, 而水往低處流, 有一個市場是三年來讓人又愛又恨的, 每次各種商品漲高無處可去時, 總會提起它, 但表現卻是差強人意

Howard Marks也開始注意中國股市
http://www.bloomberg.com/news/2013-11-04/oaktree-s-marks-buys-cheap-chinese-stocks-as-u-s-fairly-valued.html

綜合上述, 在台股的投資比重降到約30%, 未來仍會持續調整並深入研究個股, 試試自己能不能把看漲看對的成功率提高, 以30%的持股發揮加倍的效果 ..... : )

此外, 加入一些陸股ETF做基本持股, 約是6%, 幾年來有賺有賠, 大致打平, 歷史會不會重演? 或是有一條康莊大道? 仍是未知數

這個月因為自己的猶豫, 耗損了一些資金在交易成本(簡單來說就是又賣又買), 也因為調整持股, 錯失了幾檔股票的漲幅(如2376/3541/2428), 本月下旬的反彈績效並沒有跟上

持股比例
台股: 30.23%
陸股ETF: 5.89%

報酬率: 4.97%(自2013/9起)

持股如下:

1.2850
2.5209
3.3026
4.6263
5.3332
6.5434
7.9927
8.4305



觀察中股票
威強電(3022)/居易(6216)/惠光(6508)

未來一個月仍屬猶豫期, 多空依舊不明, 只能記錄到現在的想法與作法