2013年8月30日星期五持股公告 -- 2013/9
今天到了年度報酬結算的日子, 累計記錄持股的變化已經滿三年, 很巧合地, 持股的絕對金額回到了一年前的這一天(78.7% v.s. 76.3%), 今年的報酬頗豐, 是從自己2005年記錄帳本以來報酬率最高的一年, 這代表了三年來對於投資看法的修正有了雛型, 必須強調的是, 任何的投資方法必須適合自己的個性與環境, 才能發揮效用, 也不會天天都像是在過年, 還是要謹慎應對
期間最高曾經持有三十多檔中小型股票, 半數找不到當年或幾年內的投信投顧研究報告, 看不懂反而清靜, 董監的高持股/良好的財務狀況/低投資高現金回收/低融資喧嘩/長期處於低成交量/股價位於底部/穩定的長期獲利記錄....等條件, 本身就提供了不錯的持有環境, 正因為自己無法對個股營業項目有太深入的認識, 所以分散持股降低看錯單一個股所帶來的風險
由於採用殖利率為指標調整投資組合, 每隔一段時間就會調整持股, 盡量讓整個組合平均殖利率在6.7%以上(白話一點就是買低賣高), 任何一個年度的開始, 都是以6~8%的報酬率為目標, 如果幸運之神不站在我這邊, 就換取股息當成現金流入, 如不填息而公司營運不變, 每年股價就是打9.3折, 很難不吸引買盤推升填息, 幸運的話, 手上部份股票獲利改善股價大漲, 即可得到額外資本利得, 其餘股票營運持平或小衰退(注意, 這並不一定影響隔年配發股息, 公司持有現金量與態度才是), 股價"天然地"以殖利率為中心上下波動, 亦有逢高賣出的機會, 東湊西湊, 10%以上是有機會辦到的, 當然, 最最核心的持股, 仍可長相廝守
由此觀之, 這樣的模式與一般"存股"或"懶人投資術"不太一樣, 操作頻率高, 只要持股一不對勁, 即會停損應對, 漲高到超越自己能夠追蹤的營收盈餘預估, 隨即賣出, 並夾雜一些對新聞/產業訊息的判斷, 或相對價值的套利的小技巧, 以短線操作, 只能說自己並無法相信持久永恆的公司, 自己的時間上也許可, 相較之下就顯得忙碌許多了
這個月賣出了至興(4535)/健和興(3003)/敦吉(2459)/艾華(6204)/好樂迪(9943), 短線買賣了宏正(6277), 好樂迪屬於停損, 無法忽略油電雙漲/消費力下滑與人口紅利消失之下的長線隱憂, 百貨及電子商場也有此趨勢
買進的個股
1. 中砂(1560), 剛說嘴就打嘴(詳見追蹤營收趨勢一文), 營收趨勢不敵台積電Q4的窘境, 以坊間研究報告看來, 製程的進化會帶動鑽石碟的更換頻率, 就再觀察看看了
2. 花仙子(1730), 除息過後回到之前賣出價位之下, 營收獲利仍小幅成長
3. 聚鼎(6224), 營收減但獲利增, 配息能力依舊良好
4. 崇越(5434), 獲利與配息水準不錯
5. 元大期(6023), 曾持有同類的群益期(6024), 而元大期配息較穩定, 且詭譎的盤勢對於期貨商相對有利
6. 西柏(3541), 年初賣出之後, 一直盤整至今, 冷門本色不變, 小幅成長中
7. 幸康(3332), 食髓知味, 從同類的博大(8109)看來, 猜測歐洲方面已有起色, 鄭水竹從飛瑞退下來後幾乎掃光幸康流通在外持股, 縱使成長仍不出色, 穩定度應該是有的, 缺點是......極難買(賣就不用想了)
泛台積電供應鏈買得有點多, 受到需求減緩的影響, 短期表現可能不佳, 多數個股未買足所需的量, 仍待未來緩步買進
持股比例: 78.7% (以期初預計投入金額為100%, 因獲利了結及生活開銷, 總計可投資金額約為140%)
報酬率: 31.3% (包含未實現獲利)
年化報酬率(3y): 約13.4% (看起來就正常多了)
持股如下:
自記錄開始之淨值走勢, 每年都以7%獲利為期初目標, 讓持股自由發揮獲得額外的報酬
展望未來一個月, 利空考驗還不少, 比如說
1. 美國出兵敘利亞
2. 美國財政懸崖
3. 美國縮減購債規模
4. 新興國家股匯暴跌金融風暴
而理財專家所推論
1. 97年東南亞金融風暴
2. 94年的墨西哥金融危機
就足夠嚇跑一堆投資人了
而幾個原因讓我覺得該中性看待, 不是特別偏空
1. 台股與東南亞股市比較並無爆衝噴出行情
2. 各國經濟仍在風雨飄搖, 雖開始復甦卻不穩定(歐洲也開始好轉)
3. 新興國家的股匯大跌迅速反應QE縮減"預期", 如果QE縮減時程並非如此?
4. 已知的政策後果人們不容易去觸碰, 怕的是"意外"以及"樂極生悲"
5. 手上的股票並非貴到要全數脫手的程度
6. 全面都是好消息才算是壞消息
在除權息旺季之後, 許多股票並未填息, 此時打八/九折優待中, 比較牛皮者, 每年股價僅在90~110%間飄移(不要嫌少, 這有機會一年賺到15%了), 趁兵荒馬亂之際, 可以慢慢挑慢慢撿, 至於一年來股價漲了倍數的股票, 就忘了它們吧! 另外, 買一些低波動的定存股拉高持股比例, 也會是一個選項
觀察中股票(尚待小心斟酌比較)
中興電(1513)/敦吉(2459)/鎰勝(6115)/矽格(6257)/超豐(2441)/敦陽(2480)/迅德(6292)/巨路(6192)/新產(2850)
新的年度開始, 依舊戒慎恐懼, 繼續加油吧!
